國際商品期市地震 膠價劇烈波動

    近日，國際商品期貨市場價格猶如“地震”般發(fā)生了劇烈波動，基本金屬、貴金屬以及原油期貨價格在短短一周內(nèi)大起大落，市場充滿了風險，而這場“地震”也引發(fā)了橡膠期價的振蕩。近期盤中價格不斷出現(xiàn)戲劇性的跌停漲停的局面。

　　供需結(jié)構(gòu)支持橡膠價格總體看，橡膠市場的供需結(jié)構(gòu)依然支持價格在今后保持逐步上漲的基調(diào)。國際期貨市場上，東京橡膠期貨周三躍升近３％至漲停，并創(chuàng)下２２年新高，因供應短缺持續(xù)的形勢引發(fā)大量逢低買盤。

　　日本投資者和外國投資基金重新建立了新的多頭部位，他們認為供應吃緊的局面將持續(xù)存在。泰國和印尼等主要產(chǎn)膠國的橡膠價格亦追隨ＴＯＣＯＭ漲勢全線上揚。泰國的交易商認為，現(xiàn)貨價格雖然高但市場上存在需求，買家仍然愿意接受目前的價格水準。

　　今年以來橡膠價格一直看漲，盡管國際上重要的產(chǎn)膠國泰國的落葉季似乎已經(jīng)結(jié)束。但市場上可供出售的實貨非常少，泰國６月輪胎級ＳＴＲ２０標準膠報每公斤約２．２５美元，印尼６月ＳＴＲ２０標準膠ＦＯＢ價報約每磅０．９８美元，馬來西亞６月輪胎級ＳＴＲ２０標準膠ＦＯＢ價從周二的每公斤２．１０美元漲至２．２０美元。ＴＯＣＯＭ指標１０月期膠周三漲停，收報每公斤２８７．８日元，創(chuàng)下１９８４年２月以來最高指標合約價格，該期約較周二收盤的２７９．８日元上漲２．９。從以上方面看，目前橡膠期價的上漲顯然沒有結(jié)束。

　　價格將不斷上漲而隨著世界經(jīng)濟的增長，國際天然橡膠需求逐年上升。國際橡膠研究組織�煟桑遥樱牵牭慕y(tǒng)計資料顯示，前幾年世界天然橡膠消費量與產(chǎn)量的增長基本相當，庫存量幾乎沒有增長。隨著需求的持續(xù)上升，近年來國際天然橡膠供需關(guān)系趨于緊張。ＩＲＳＧ統(tǒng)計，２００４年世界天然橡膠產(chǎn)量８２２萬噸，消費量８２９萬噸，供需基本平衡；２００５年供需出現(xiàn)了較大缺口，估計全球天然橡膠需求約提升５％，達到８７０萬噸，而全年資源供應最多在８３０萬噸左右，供需缺口在４０萬噸左右；預計２０１０年需求將突破１０００萬噸，未來的１０年內(nèi)，全球范圍內(nèi)的天然橡膠供不應求已成定局。

　　國內(nèi)自給率下滑目前，我國橡膠消耗量已超過美國，成為世界第一大消費國和進口國。據(jù)統(tǒng)計測算，２００４年天然橡膠消費量已突破１８０萬噸，約占全球總消耗量的２１．５％。從１９９９年到２００４年，我國天然橡膠消費量增長了近８０％，進口量增長了２倍。２００５年天然橡膠消費量已達到２２０萬噸，比２００４年增長１９％左右。

　　隨著需求的進一步加大，我國天然橡膠自給率正在不斷下降，１９９９年自給率為６０％，２００４年下降到３０％。預計幾年后我國天然橡膠自給率將下降到２０％以下。

　　目前我國天然橡膠產(chǎn)區(qū)主要分布在海南、云南、廣東。２００４年我國天然橡膠投產(chǎn)面積為６３０萬畝，年產(chǎn)干膠不足６０萬噸。就是這３個產(chǎn)區(qū)實現(xiàn)資源最大開發(fā)，天然橡膠年產(chǎn)量也只有７０萬噸左右。從資源供給增長潛力來看，我國天然橡膠產(chǎn)量大規(guī)模提升的潛力不大。

　　國際市場資源逐年減少世界最大的產(chǎn)膠和出口國泰國，目前國內(nèi)消費橡膠已占到１０％。泰國政府２００２年已提出改革橡膠發(fā)展體系的十項戰(zhàn)略，其中提出將橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國家基礎(chǔ)工業(yè)的理念，其國內(nèi)橡膠消費要提高到３０％以上。馬來西亞目前已由橡膠生產(chǎn)和出口大國變?yōu)檫M口國。印度和斯里蘭卡近年來也紛紛加強天然橡膠出口限制，不再是天然橡膠出口國。

　　目前，周邊市場的環(huán)境來說，預計其他商品價格的劇烈波動對膠價的影響應該是短期的，畢竟決定商品價格漲跌的原因不一而同，橡膠市場供給的矛盾是長期的，這就決定了膠價目前的振蕩是短暫的，而這就意味著價格將最終保持不斷上漲的格局。