06年橡膠市場(chǎng)展望：利多與利空并存

    2006年橡膠消費(fèi)需求依然旺盛。進(jìn)入新的世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)橡膠消費(fèi)一直呈現(xiàn)旺盛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，明年這一局面不會(huì)發(fā)生大的改變。預(yù)計(jì)全年各類橡膠的消費(fèi)量達(dá)到或超過(guò)530萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)10%以上。明年中國(guó)橡膠消費(fèi)依然旺盛，主要是由以下因素決定的：

　　國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，中國(guó)人民收入和生活水平都有很大提高。2005年，中國(guó)人均GDP可以達(dá)到1400美元。預(yù)計(jì)“十一五”期間，人均GDP將向1900美元靠攏，與中等發(fā)展國(guó)家大體相當(dāng)。全國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的提高，直接產(chǎn)生了兩個(gè)結(jié)果：一是大量農(nóng)村人口進(jìn)入城市，其吃、穿、住、行造就了巨大的物流量；二是汽車大量進(jìn)入居民家庭，汽車不再僅僅是生產(chǎn)資料，并且成為重要的生活資料。2004年，中國(guó)汽車產(chǎn)銷出現(xiàn)"井噴"式增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今年全國(guó)汽車產(chǎn)量達(dá)到或接近600萬(wàn)輛，明年還將繼續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，全國(guó)汽車保有量和公路運(yùn)輸里程也會(huì)有很大幅度的增加。這樣，同等的中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量中，輪胎等橡膠制品的需求份額會(huì)比以前更多一些，消費(fèi)系數(shù)更強(qiáng)一些。有關(guān)部門(mén)預(yù)測(cè)，到2010年，中國(guó)各類輪胎年需求量將達(dá)到3億條，比2005年增長(zhǎng)30%，這就使得中國(guó)橡膠消費(fèi)具有了堅(jiān)實(shí)的旺盛增長(zhǎng)基礎(chǔ)。

　　橡膠制品出口貿(mào)易活躍。外貿(mào)出口，一直是中國(guó)橡膠消費(fèi)的強(qiáng)大發(fā)動(dòng)機(jī)之一。中國(guó)橡膠的直接出口量不多，可是通過(guò)橡膠制品出口實(shí)現(xiàn)的間接出口量卻很大，約占全部消費(fèi)量的1/3以上。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年1至9月累計(jì)，中國(guó)各類輪胎出口量比去年同期增長(zhǎng)17%，預(yù)計(jì)明年中國(guó)各類橡膠制品的出口年均增幅也不會(huì)低于10%，保持較高的增長(zhǎng)水平。

　　新增資源較為平緩。今年我國(guó)橡膠產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，與旺盛的消費(fèi)需求形成明顯反差。預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)橡膠產(chǎn)量達(dá)到或超過(guò)230萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)5%以上，繼續(xù)平緩增長(zhǎng)，其中合成橡膠產(chǎn)量170多萬(wàn)噸。

　　值得注意是，與前段時(shí)間不同，目前上海期貨交易所倉(cāng)庫(kù)中的天然橡膠庫(kù)存不多，比去年相差近20萬(wàn)噸。這樣，就使得2006年國(guó)內(nèi)橡膠全部資源可供量，特別是天然橡膠的供應(yīng)能力明顯減弱。

　　市場(chǎng)價(jià)格高位震蕩。總體來(lái)看，只要不出現(xiàn)意外情況，如全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，供求關(guān)系的偏緊，就要求2006年橡膠市場(chǎng)價(jià)格在較高水平運(yùn)行。即使目前價(jià)位出現(xiàn)很大幅度的回調(diào)，甚至進(jìn)入低價(jià)區(qū)間，也不會(huì)持久，很快就會(huì)回升。當(dāng)然，新一年的中國(guó)橡膠價(jià)格也還存在一些利空因素，對(duì)于價(jià)位的進(jìn)一步向上攀升形成壓力。

　　一是進(jìn)口稅率變動(dòng)的不確定性。今后中國(guó)天然橡膠的進(jìn)口關(guān)稅是否調(diào)整，也是爭(zhēng)議很大。但不管最后結(jié)果如何，至少下調(diào)關(guān)稅與否是一個(gè)很大的不確定因素，也正是這個(gè)不確定性的存在，如同一把利劍，高懸于橡膠價(jià)格行情之上，使得拉高價(jià)格的多方，具有較大的后顧之憂。

　　二是美元匯率繼續(xù)走強(qiáng)。在經(jīng)過(guò)持續(xù)數(shù)年的貶值后，中期美元匯率將趨向走強(qiáng)（長(zhǎng)期還要貶值）。今年前三季度已經(jīng)顯示了這個(gè)趨勢(shì)。如果今后美元匯率繼續(xù)上升，必然要導(dǎo)致以美元為計(jì)價(jià)單位的國(guó)際市場(chǎng)橡膠價(jià)格跌落。同時(shí)，美元匯率走強(qiáng)，還會(huì)帶動(dòng)人民幣相應(yīng)升值，降低中國(guó)橡膠的進(jìn)口成本。

　　三是石油價(jià)格有可能出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。對(duì)于2006年國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格的判斷，目前看法分歧較大。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，目前世界石油已經(jīng)進(jìn)入了高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)位，泡沫成份不斷增多，今后石油價(jià)格將會(huì)深幅跳水，有可能回落到35美元/桶以下的價(jià)格水平。如果國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格真的出現(xiàn)了如此大幅度的回調(diào)，勢(shì)必會(huì)引發(fā)合成橡膠價(jià)格跌落，并對(duì)天然橡膠行情產(chǎn)生拖累。

　　由此可見(jiàn)，與今年不同，明年不再主要是利多因素，而是利多與利空因素并存，兩種因素隨著價(jià)位的不斷變化，交替成為影響市場(chǎng)行情的主導(dǎo)因素，從而引發(fā)市場(chǎng)價(jià)格的大幅震蕩.